|
|
Macroeconomic factors and stock returns: Evidence from three Central and East European countries
Tung, Christopher ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
This dissertation deals with the links between stock market returns and foreign exchange rates, industrial production and exports to Germany in three Central and East European countries (the Czech Republic, Hungary and Poland). The main questions addressed are: "Do macroeconomic factors related to foreign exchange rates and industrial production affect stock market returns in the Visegrad-3? And what is the impact of exports to Germany on those stock returns?" This analysis makes use of panel-data and the Arbitrage Pricing Theory (APT) to produce results. Firstly, foreign exchange rates are found to have a negative effect on stock returns. However the divergence in currency returns between the three countries means that the overall effect may be due to some factors that are not accounted for in this analysis. Secondly, there is a positive, but lagged, association between industrial production and stock returns. Thirdly, exports to Germany from the region are also found to have a positive impact on the stock returns of the Visegrad-3. Finally, there is divergence among the three countries with respect to the relationship between the macroeconomic factors and stock returns. Poland and Hungary are seen to exert a significant amount of influence over the region's stock markets.
|
|
|
Kvalita úvěrových portfolií a faktory jejich vývoje ve vybraných zemích CEE
Votavová, Jolana
Cílem práce je identifikovat a zhodnotit faktory ovlivňující kvalitu úvěrového portfolia v zemích Visegrádské čtyřky v letech 1998-2014. Na základě literární rešerše byly identifikovány vhodné faktory ke zkoumání kvality úvěrových portfolií ve vybraných zemích. Výše nesplácených úvěrů mohla být ovlivněna jak makroekonomickými determinanty: růst reálného HDP, míra nezaměstnanosti, míra inflace, nominální efektivní měnový kurz, tak bankovními specifickými proměnnými: nákladová efektivnost, kapitálová přiměřenost. Ekonometrická analýza tyto faktory testuje a jako významné proměnné, které mají vliv na kvalitu úvěrového portfolia, byly identifikovány především makroekonomické faktory (růst reálného HDP, míra nezaměstnanosti, nominální efektivní měnový kurz) a kapitálová přiměřenost.
|
|
| |
|
|
Macroeconomic factors and stock returns: Evidence from three Central and East European countries
Tung, Christopher ; Novák, Jiří (vedoucí práce) ; Dědek, Oldřich (oponent)
This dissertation deals with the links between stock market returns and foreign exchange rates, industrial production and exports to Germany in three Central and East European countries (the Czech Republic, Hungary and Poland). The main questions addressed are: "Do macroeconomic factors related to foreign exchange rates and industrial production affect stock market returns in the Visegrad-3? And what is the impact of exports to Germany on those stock returns?" This analysis makes use of panel-data and the Arbitrage Pricing Theory (APT) to produce results. Firstly, foreign exchange rates are found to have a negative effect on stock returns. However the divergence in currency returns between the three countries means that the overall effect may be due to some factors that are not accounted for in this analysis. Secondly, there is a positive, but lagged, association between industrial production and stock returns. Thirdly, exports to Germany from the region are also found to have a positive impact on the stock returns of the Visegrad-3. Finally, there is divergence among the three countries with respect to the relationship between the macroeconomic factors and stock returns. Poland and Hungary are seen to exert a significant amount of influence over the region's stock markets.
|
|
|
Analýza faktorů ovlivňujících trh penzijních fondů v ČR
PAULOVÁ, Martina
Tématem diplomové práce je analýza faktorů ovlivňujících trh penzijních fondů v ČR. Cílem této práce je zhodnocení faktorů působících na penzijní trh v průběhu posledních deseti let. Teoretická část se zaměřuje na průřez danou problematikou, vymezení legislativních podmínek a základních pojmů. Je zde popsána základní charakteristika penzijních fondů a právní rámec. Samostatná kapitola je věnována hospodaření penzijních fondů a státnímu dozoru nad penzijními fondy. Také je zde přehled o dosavadním vývoji penzijních fondů v České republice a další pojmy s tím spojené. V praktické části je sledován vliv jednotlivých faktorů (hrubý domácí produkt, nezaměstnanost, míra inflace a vývoj mezd) na ukazatele penzijního trhu, s vyhodnocením pomocí regresní a korelační analýzy. Cílem je zjistit, zda existuje závislost makroekonomických veličin na ukazatele penzijního trhu, popřípadě jak těsná je mezi nimi vazba. Ve druhé části praktické práce byla sledována výkonnost jednotlivých penzijních fondů v průběhu posledních deseti let ve vztahu k celospolečenským jevům. Tato část práce dále obsahuje přehled vývoje vybraných ukazatelů jednotlivých penzijních fondů. Také je zde nastínění možného budoucího vývoje penzijního trhu.
|
host ::
RSS.